5 méthodes courantes d’évaluation d’entreprise

5 méthodes courantes d’évaluation d’entreprise

Qu’est-ce qu’une évaluation d’entreprise ?

Une évaluation d’entreprise est le processus qui consiste à déterminer la valeur économique d’une société. On fait généralement appel à des évaluateurs professionnels pour déterminer la valeur de l’entreprise, en utilisant une ou plusieurs méthodes d’évaluation pour parvenir à un chiffre objectif.
5 méthodes courantes d’évaluation d’entreprise

Vous trouverez ci-dessous cinq des méthodes d’évaluation d’entreprise les plus courantes :

Évaluation des actifs

Les actifs de votre entreprise comprennent des éléments tangibles et intangibles. Utilisez la valeur comptable ou marchande de ces actifs pour déterminer la valeur de votre entreprise. Comptez toutes les liquidités, l’équipement, les stocks, les biens immobiliers, les actions, les options, les brevets, les marques de commerce et les relations avec la clientèle lorsque vous calculez l’évaluation des actifs de votre entreprise.

Évaluation des revenus historiques

Le revenu brut d’une entreprise, sa capacité à rembourser ses dettes et la capitalisation de ses flux de trésorerie ou de ses bénéfices déterminent sa valeur actuelle. Si votre entreprise a du mal à générer des revenus suffisants pour payer les factures, sa valeur baisse. À l’inverse, le remboursement rapide des dettes et le maintien d’un flux de trésorerie positif améliorent la valeur de votre entreprise. Utilisez tous ces facteurs pour déterminer l’évaluation des bénéfices historiques de votre entreprise.

L’évaluation relative

Avec la méthode d’évaluation relative, vous déterminez le prix que rapporterait une entreprise similaire si elle était vendue. Elle compare la valeur des actifs de votre entreprise à celle d’actifs similaires et vous donne un prix de vente raisonnable.

Évaluation des bénéfices futurs maintenables

La rentabilité de votre entreprise dans le futur détermine sa valeur aujourd’hui. Vous pouvez utiliser la méthode d’évaluation des bénéfices futurs maintenables pour l’évaluation de votre entreprise lorsque les bénéfices devraient rester stables. Pour calculer l’évaluation des bénéfices futurs maintenables de votre entreprise, évaluez ses ventes, ses dépenses, ses bénéfices et ses bénéfices bruts des trois dernières années. Ces chiffres vous aident à prévoir l’avenir et à donner une valeur à votre entreprise aujourd’hui.

Évaluation des flux de trésorerie actualisés

Si les bénéfices ne sont pas censés rester stables à l’avenir, utilisez la méthode d’évaluation des flux de trésorerie actualisés. Elle prend les flux de trésorerie nets futurs de votre entreprise et les actualise en valeur actuelle. Avec ces chiffres, vous connaissez l’évaluation des flux de trésorerie actualisés de votre entreprise et savez combien d’argent vos actifs commerciaux devraient rapporter à l’avenir.

Pour obtenir les meilleurs résultats et les plus précis, comparez deux méthodes ou plus afin d’être prêt pour le processus de fusion et d’acquisition et de pouvoir défendre en toute confiance la valeur de votre entreprise.
Évaluations avant et après la transaction

Voici un bref aperçu des méthodes d’évaluation avant et après la transaction, ainsi que des similitudes et des différences entre les deux.

Évaluation avant la vente

En termes simples, l’évaluation pré-monétaire est le chiffre financier utilisé pour décrire la valeur globale d’une entreprise avant tout investissement en capital. Ce type d’évaluation est généralement calculé en évaluant des facteurs tels que l’actif, le passif, les recettes, les bénéfices et une série d’autres facteurs financiers pertinents, qui dépendent souvent de la nature de l’entreprise et du segment de l’économie dans lequel elle se trouve. En outre, l’analyse comprendra probablement un examen du plan d’affaires et de la stratégie de marketing de l’entreprise, du marché concerné, des concurrents dans l’espace et d’autres facteurs économiques externes qui influenceront finalement la capacité de l’entreprise à se développer et à prospérer. Cette évaluation est basée sur la situation de l’entreprise avant toute levée de fonds.

Post-money

L’évaluation post-money examine la valeur d’une entreprise après l’investissement de capitaux, souvent par le biais d’une forme de levée de fonds. Dans ce cas, un investisseur offre une somme d’argent basée sur une évaluation post-monétaire donnée. Bien entendu, cela signifie qu’il y a également un montant implicite d’évaluation pré-money inhérent à cette offre. La valeur des actions avant l’investissement correspond simplement à l’évaluation pré-money divisée par le nombre d’actions en circulation. Cependant, pour recevoir le capital de l’investisseur, de nouvelles actions doivent être émises. Cela signifie que le nombre total d’actions augmente, ce qui dilue la part du gâteau des actionnaires initiaux.

Par exemple, s’il y avait initialement 100 actions valant 10 dollars chacune et qu’un investisseur offre 500 dollars, alors l’investisseur recevra 50 actions (500 dollars/10 dollars). Il y aurait alors 150 actions en circulation, les actionnaires initiaux possédant leurs 100 actions et le nouvel investisseur ses 50 actions. Cela signifie que la part des actionnaires initiaux est réduite de 100 % à 67 %. Mais, si les choses se passent bien et que davantage d’argent est investi par la suite, la valeur des actions devrait commencer à augmenter ainsi que l’évaluation post-money de la société. Ainsi, même si les investisseurs possèdent un plus petit pourcentage, ils le font à une valeur plus élevée par action.

À quelle fréquence une évaluation d’entreprise doit-elle être effectuée ?

Une évaluation d’entreprise peut être effectuée à différents moments de l’existence d’une société pour diverses raisons, le plus souvent en rapport avec des décisions d’investissement, une stratégie de planification de sortie, une vente ou un rachat potentiel, ou en raison d’une introduction en bourse imminente.

Comme il est recommandé de faire appel à un service d’évaluation réputé, le processus peut être coûteux à réaliser. C’est également un processus qui prend du temps étant donné la quantité d’informations qui doivent être collectées et analysées. Pour les grandes entreprises, le temps et la complexité que cela implique les dissuadent souvent de s’engager dans des évaluations régulières.

Cependant, le climat économique est fréquemment en mouvement, influençant la situation financière de pratiquement toutes les entreprises, c’est pourquoi de nombreuses sociétés trouvent qu’une analyse d’évaluation annuelle est souhaitable. Bien qu’il n’y ait pas de réponse définitive quant à la fréquence à laquelle une évaluation d’entreprise doit être effectuée, voici quelques façons d’aborder le processus.

Très rarement ou jamais

Pour les petites entreprises qui n’ont pas l’intention de chercher des apports de capitaux ou de vendre leur entreprise à un moment donné, il est possible d’éviter complètement le processus d’évaluation. Certes, ce scénario semble peu probable, mais certains entrepreneurs sont très attachés à leurs créations durement gagnées, et cela peut donc arriver. Mais même si une entreprise n’a pas l’intention de s’engager dans des investissements ou des transactions à grande échelle, il peut s’avérer utile de déterminer l’évaluation d’une entreprise à des fins de planification stratégique et d’amélioration de la rentabilité. Par conséquent, il peut être utile de connaître l’évaluation de l’entreprise une fois ou peut-être tous les cinq à dix ans.

Tous les un à deux ans ou selon les besoins

De nombreuses entreprises réalisent des investissements importants, recherchent régulièrement des financements et des capitaux, ou participent à d’autres types d’activités qui nécessitent une évaluation occasionnelle. Dans ces cas, l’analyse peut être effectuée au besoin ou tous les un à deux ans. Obtenir une évaluation occasionnelle est probablement suffisant pour la plupart des entreprises. Le paysage économique changeant très fréquemment, la plupart des évaluations ne sont probablement précises ou valables que pour un an ou moins.

Sur une base régulière

La réalisation d’une évaluation d’entreprise sur une base fréquente est plus courante pour les grandes entreprises engagées dans des activités et des transactions à fort enjeu. Cependant, ces entreprises recherchent probablement les évaluations d’autres sociétés plus qu’elles n’évaluent leur propre évaluation. En outre, pour les jeunes entreprises qui connaissent un succès important en peu de temps, l’estimation de leur valeur changera de façon plus spectaculaire, mais ces cas tendent à être l’exception plutôt que la règle.

Considérations avant de procéder à une évaluation d’entreprise

De nombreuses startups sont accaparées par le processus d’évaluation, dans l’espoir d’obtenir des niveaux de financement plus élevés. Bien que l’évaluation soit sans aucun doute un élément clé du processus de collecte de fonds, une évaluation élevée peut également entraîner des inconvénients.

Voici quelques-unes des conséquences courantes pour les entreprises qui bénéficient d’une évaluation élevée :

Des attentes plus élevées

Si une entreprise parvient à obtenir une évaluation impressionnante dès le départ, on s’attend généralement à ce qu’elle atteigne le succès en un temps record. En général, une évaluation élevée implique des investissements lourds, et chaque fois que des sommes d’argent importantes sont en jeu, les attentes sont assez élevées. Malheureusement, ces attentes élevées peuvent être l’obstacle à la capacité d’une startup à réussir. Avec une telle pression, les entreprises essaient souvent d’en faire trop, trop tôt. Il est évident que l’on croit que les ressources financières permettront de soutenir de tels efforts, mais le manque de structure, de compétences et de savoir-faire s’avère souvent problématique.

Plutôt que d’imposer des attentes stressantes dès le départ, il convient de mettre en place des objectifs et des mesures prudents. Ainsi, si une entreprise se porte extrêmement bien, elle dépasse les attentes au lieu de ne pas les atteindre ou de les atteindre à peine, ce qui est beaucoup plus susceptible de se produire avec une évaluation élevée au stade initial.

Moins de flexibilité

En plus de l’imposition d’attentes élevées qui peuvent être difficiles à satisfaire, les gros investissements associés à une valorisation élevée correspondent souvent à d’autres conditions et restrictions. Bien que les mandats des investisseurs soient généralement destinés à atténuer les risques et à protéger le capital investi, ces restrictions peuvent rendre plus difficile pour les fondateurs de l’entreprise d’agir d’une manière stratégique qui serait éventuellement bénéfique à l’entreprise.

Il est beaucoup plus facile de s’engager dans des manœuvres risquées lorsque l’argent de quelqu’un d’autre est en jeu, mais beaucoup plus difficile de justifier et de gérer les retombées potentielles. Une évaluation plus élevée peut donner l’impression d’avoir plus d’argent pour travailler, mais elle se traduit généralement par beaucoup moins de flexibilité.

Descentes et dilution potentielles

Dans certains cas, les évaluations élevées finissent par nuire à l’entreprise lorsque des circonstances imprévues surviennent et que des levées de fonds ultérieures sont nécessaires. Si les choses ne se déroulent pas comme prévu, les entreprises peuvent être obligées de s’engager dans un tour de table négatif, ce qui réduit la valeur de l’entreprise et annule essentiellement la valorisation élevée accordée au départ. En outre, les tours de table sont synonymes de dilution pour les investisseurs initiaux, qui risquent d’hésiter et de se retirer dès que possible, ce qui nuit encore plus à l’entreprise. Les entreprises doivent procéder à des évaluations réalistes ou risquer de voir tous leurs efforts réduits à néant.

Des dépenses irresponsables

Une injection de liquidités crée de nombreuses opportunités pour les entrepreneurs en herbe, mais il y a quelque chose à dire sur la création de quelque chose de grand à partir de quelque chose de plutôt petit. La capacité à se développer et à résoudre des problèmes avec un budget frugal est généralement de très bon augure pour l’avenir d’une entreprise. Et, si l’on s’engage dans cette voie, tout besoin ultérieur de financement pour accélérer cette trajectoire de croissance contribuera à justifier une évaluation décente, sans avoir à se soucier des obstacles externes qu’une évaluation initiale élevée aurait pu présenter.

Même les entrepreneurs qui comprennent que la valorisation n’est qu’une des nombreuses facettes importantes d’une transaction doivent probablement lutter contre l’envie de rechercher le chiffre le plus élevé possible. Dans certains cas, plus gros n’est pas toujours mieux, surtout au début, et l’ascension vers ce sommet doit se faire par une progression plus naturelle.

L’utilité d’une salle de données virtuelle (SDV) lors de l’évaluation d’une entreprise

Si vous êtes prêt à aller de l’avant avec l’évaluation de votre entreprise, investir dans une salle de données virtuelle (SDV) pour vous aider à organiser et à partager en toute sécurité les documents sensibles de votre entreprise est une bonne étape suivante. Même si vous n’êtes pas prêt pour une évaluation, l’utilisation d’une salle de données virtuelle comme référentiel permanent vous permet de conserver vos informations d’entreprise importantes dans un emplacement central, de sorte que vous êtes toujours prêt avec les documents nécessaires pour une évaluation et une activité de fusion et d’acquisition. Une VDR est une base de données en ligne sécurisée utilisée pour partager des informations confidentielles, le plus souvent liées à des transactions financières importantes. Étant donné qu’une évaluation nécessite généralement que des parties extérieures accèdent aux informations sensibles de l’entreprise, de nombreuses entreprises adoptent une VDR pour accélérer le processus.

Guy ERWAN

Guy ERWAN

Guy est un bénévole qui n’a pas d’expérience en matière de journalisme, mais il a une grande envie d’apprendre. Il nous apporte son dynamisme et son expérience dans le monde associatif. Guy est originaire de Nantes et aime partager son amour de cette belle région.
%d blogueurs aiment cette page :